Kes on Eestis maailma parimad?

Nii hästi ei ole läinud SEB fondijuhtidel. Fondijuhid Alo Kullamaa ja Sulev Raik on praegu reitinguta. Ometi on nemadki tootluselt paremad kui Bloombergis ja Reutersis Balti, Kesk-ja Ida-­Euroopa või Venemaa teemal sageli tsiteeritud East Capitali reitinguta fondijuht Peter Elam Hakanson, kes on kolme aastaga teinud 11,3 protsenti miinust. Üle ilma tuntud reitinguta staar­investor Mark Mobiuse Templetoni Ida-Euroopa fond on suutnud saada suisa 32,4% kaotust kolme aastaga.

Vene fondidega halvasti. Kõigi fondide juhtimisega pole nii hästi läinud, Venemaaga on Eesti fondijuhtide kesine seis. Sulev Raiki juhitud  SEB Fund 2 – SEB Russia fond asetseb –15,1% tootlusega 38 Vene aktsiafondi seas 27. kohal. Jelena Fedotova on Trigon Russia fondiga 32. kohal. Sama fondijuhi Trigon arenevate turgude finantssektori fond on pankade ja finantssektori 34 aktsiafondi seas 29. kohal.

Olga Marjasova on 38 fondijuhi seas 37. kohal Evli Vene fondiga, mille kolme aasta kumulatiivne tootlus on –28,1%. Heiti Riisbergi Trigoni arenevate turgude agrisektori fondi tootlus on –55,8%, mis annab globaalsete arenevate turgude fondide seas viimase ehk 229. koha.

LHV Pärsia fondi juht Joel Kukemelk ütles, et varahaldusfirma tuntus või suuremad fondid ei tähenda kindlasti automaatselt paremaid tulemusi. “Lisaks on hästi juhitud väiksematel fondidel suurematega võrreldes vähelikviidsetel aktsiaturgudel rohkem paindlikkust. On hea meel näha, et Citywire’i andmebaasist leiab mitu reitinguga Eesti fondijuhti – see on kvaliteedimärk,” lisas ta.

Üldistuste tegemise juures peab arvestama, et osa detaile võib minna kaduma, rääkis ta Mark Mobiuse Ida-Euroopa fondile viidates. Nimelt on enam kui kolmandik fondist paigutatud Venemaale.

Tähelepanu aitab. SEB Ida-Euroopa aktsiatiimi fondijuht Alo Kullamaa ütles, et olukorras, kus kohalik kapitaliturg on peaaegu surnud, on igasugune rahvusvaheline positiivne tähelepanu siinsele fonditööstusele abiks. “Ehk mõni analüüsimaja, kes varem pole siin käinud, hakkab saatma oma strateege ja analüütikuid regulaarselt,” lootis ta. “Ida-Euroopa aktsiad on ühest küljest globaalses kontekstis nišikategooria, aga samas pakub sisemiselt päris palju võimalusi.”

Olukorras, kus piirkonna suuremad turud on viimasel ajal kas väga (Türgi) või pigem nõrgad olnud, on suure varade mahuga Ida-Euroopa fondidel, mis peavad pidevalt oma likviidsust jälgima, keeruline edestada väiksemaid fonde, mis keskendusid viimaste aastate jooksul peamiselt väiksematele turgudele.

Kullamaa mainis, et kui tal oli AAA-reiting, ei märganud ta, et see oleks fondi investorite raha leidmist lihtsustanud. Maht ja strateegia on fondide võrdlemisel samuti olulised, mitte ainult piirkond, kuhu investeeritakse.